新规后首单IPO过会：花落联芸科技

5月31日晚间，上交所发布了上市审核委员会2024年第14次审议会议结果，科创板拟IPO企业联芸科技的发行上市申请被审议通过。

这不仅是发行上市新规发布后首家过会的科创板申报企业，也是新“国九条”后首家成功过会的IPO项目。

在其之前，上一单上市委审核过会的项目还是拟申报北交所上市的铜冠矿建，上会时间是2月6日。

此次联芸科技的过会，距离上一单IPO项目过会，已经过去了113天。

联芸科技顺利过会

公开资料显示，联芸科技是一家提供数据存储主控芯片、AIoT信号处理及传输芯片的集成电路设计企业，2022年12月28日获得受理，其保荐机构为中信建投证券，2023年2月23日进入问询环节，截至5月份公司完成了第二轮问询，公司计划融资额为15.2亿元。

从行业和研发指标来看，联芸科技符合中国证监会《关于修改〈科创属性评价指引〉的决定》的要求。公司近三个完整年度研发费用逐年增加，2021-2023年期间，研发费用分别为1.55亿元、2.53亿元和3.8亿元，分别占营业收入的比例分别为26.74%、44.1%和36.73%。2023年末，研发人员数量已超500人，占员工总数比例为83.78%。

但报告期内，公司业绩波动较大，2021年至2023年联芸科技的营业收入分别为5.79亿元、5.73亿元、10.34亿元，净利润分别为4512.39万元、-7916.06万元、5222.96万元。

同时，公司业务集中度也较高。报告期内，公司前五大客户收入占营业收入的比例分别为75.91%、76.11%和73.12%，其中，公司向客户E及其关联方销售收入占营业收入的比例分别为38.44%、37.57%和30.73%。

上交所上市委认为，联芸科技符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

上市委会议现场，对联芸科技提出了以下两方面问询:

1.请发行人代表结合主要产品的市场空间、行业技术迭代、主要客户产品布局、公司与竞争对手研发投入及产业化进展、主要产品市场占有率，以及下游客户拓展情况等，说明公司是否存在上市后业绩大幅波动或下滑的风险及应对措施，是否影响公司的持续经营能力。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表结合公司AI0T信号处理及传输芯片产品性能、下游市场需求、对主要客户的产品及技术服务销售收入占比，说明该类业务的可持续性;(2)结合公司整体产品结构、业务发展、研发投入及市场开拓情况，说明是否存在对关联方的重大依赖，是否影响公司经营的独立性。请保荐代表人发表明确意见。

IPO审核稳步推进

在市场人士看来，此次联芸科技顺利过会，是监管层落实发行上市新规，持续平稳推进发行上市审核的具体体现。

自去年“827”阶段性收紧IPO节奏相关政策发布以来，沪深交所IPO审核明显收紧，撤单量持续增长，但提请上市委审议的项目数量同比有所减少。尤其是在今年春节后，沪深交所迟迟没有企业上会。

直至今年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。随后，配套政策文件相继出台，证监会和交易所陆续发布配套制度规则。

4月30日，沪深交易所正式发布修订后的《股票上市规则》《股票发行上市审核规则》等业务规则，提高各板块上市财务条件，进一步明确板块定位要求。

此后，沪深两所的IPO审核平稳推进。

据21世纪经济报道记者统计，整个5月，沪深北交易所合计有4家企业提交注册，8家企业顺利拿到注册批文。期间，还有3家公司完成上市。

其中，乔锋智能、国科天成和长联科技均为去年上半年过会的企业，过会时间分别为2023年3月17日、2023年4月21日、2023年6月20日，国科天成在本月内同时完成“提交注册”和“注册生效”两个动作。

值得一提的是，在保持发行审核常态化的同时，监管层也进一步强化发行上市审核从严把关，坚决淘汰问题企业，切实从源头提高上市公司质量。

截至5月31日，今年已有180家企业终止IPO，其中，1家企业上会被否，9家企业过会后选择了撤单，3家企业提交注册后选择终止注册，科创板新通药物因注册批文过期失效，北交所蓝色星际因未能在三个月内取消中止审核情形或补充提交有效文件自动终止。

“现在申报企业2023年业绩已经陆续出炉，部分企业可能不满足新规要求，近期可能还会有较多企业撤单。”华南一家资深券商投行部人士受访表示。

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