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5年地方债柜台发售“拼手速”,借道鹏华5年地债ETF交易更敏捷

作者:肖鸥    栏目:热点    来源:中国网   发布时间:2024-05-16 13:33   阅读量:17795   

内容摘要:近日,地方政府债在商业银行柜台债券市场的发售开启“拼手速”模式,认购情况火爆。广东多家银行开售广东省政府5年期再融资一般债券,有银行上线1分钟内就售罄全部额度。 据民生证券研报指出,截至2024年3月31日,地方债存量规模目前已突破41万...

近日,地方政府债在商业银行柜台债券市场的发售开启“拼手速”模式,认购情况火爆。广东多家银行开售广东省政府5年期再融资一般债券,有银行上线1分钟内就售罄全部额度。

据民生证券研报指出,截至2024年3月31日,地方债存量规模目前已突破41万亿元,占全部利率债存量的比例超43%,是利率债第一大品种,亦是债市当中规模最大的债券品种。

进入二季度,市场预期5月~6月政府债供给高峰来临,从投资角度分析,据民生证券研报指出,今年2月以来在国债利率快速下行的背景下,地方债与国债利差再度小幅抬升,性价比有所显现。在此背景下,市场较为关注当前地方债的投资交易机会。

为何借助债券ETF?

业内人士指出,地方债流动性偏弱,投资地方债ETF可有效提高流动性;投资者可通过购买地方债ETF间接投资“一篮子”地方债,一定程度上分散投资风险;地方债ETF具备可质押式回购交易、T+0等优点,较一般ETF流动性更好。此外,基金管理人每天披露底层的持仓情况,使得投资者能够更加清晰地了解投资情况。

进一步来看,相较于普通纯债基金来说,投资者通过债券ETF,可以灵活搭配所投品种和组合久期,强化主动久期管理,结合自身风险承受能力选择适合的债券ETF。以地方债ETF为例,有0-4年、5年、10年等期限的ETF产品。综合来看,地方债ETF的投资性价比愈发凸显。

为何关注鹏华地债ETF系列?

目前业内有2家基金公司各推出了2只地债ETF产品。作为“债券指数专家”,鹏华固收“黄金战队”旗下的2只地债ETF:全市场首只5年期地债ETF鹏华5年地债ETF、全市场唯一的一只0-4年地债ETF鹏华0-4年地债ETF(159816.SZ)具备较好的品种和期限配置作用,或许是当下较佳的工具选择,值得投资者关注。

鹏华5年地债ETF:波段配置工具

鹏华5年地债ETF成立于2019年8月,是全市场首只5年期地债ETF以及深交所第一只地债ETF产品,一举摘得“2019年度ETF产品创新奖”,是行业创新型的场内交易与配置工具,其所跟踪指数为中证5年期地方政府债指数,指数平均剩余期限4.44,久期特征适合债券牛市和震荡市。

从过往业绩表现来看,据基金定期报告,截至2024年3月31日,鹏华5年地债ETF过去一年、三年、自成立以来的净值增长率分别为4.89%、12.74%、19.18%,自2021-2023完整自然年度的净值增长率分别为4.91%、2.96%、3.92%,同期业绩比较基准收益率分别为5.27%、3.50%、3.84%。

据银河证券公募基金长期业绩榜统计,截至2024年3月31日,鹏华5年地债ETF过去三年、一年凭借较高的净值增长率,在债券ETF基金中排名分别为4/12、5/17。

在回撤控制方面,鹏华5年地债ETF也优于同类产品,据Wind数据,其2021-2023的年度回撤分别为-0.43%、-0.65%、-0.54%,同类均值分别为-0.48%、-0.80%、-0.55%。

鹏华0-4年地债ETF:货币增强工具

鹏华0-4年地债ETF成立于2020年7月,是全市场唯一的一只0-4年地债ETF,曾荣获“2020年深交所ETF产品创新奖”,是行业创新型货币增强工具,其所跟踪指数为中证0-4年期地方政府债指数,指数平均剩余期限1.87,该指数从历史表现来看,低波动小回撤,表现稳健。

鹏华0-4年地债ETF的过往表现同样稳健。据基金定期报告,截至2024年3月31日,该基金过去一年、三年、自成立以来的净值增长率分别为3.80%、9.75%、11.33%,自2021-2023年度净值增长率分别为3.44%、2.55%、3.09%,同期业绩比较基准收益率分别为3.61%、2.79%、2.91%。

此外,鹏华0-4年地债ETF2021-2023的年度回撤分别为-0.14%、-0.30%、-0.22%。

值得一提的是,上述两只鹏华地债ETF产品还具有可质押、费率低(管理费率为0.15%,托管费率为0.05%)、交易便捷(可一级申赎和二级买卖)等特点,具有鲜明的工具属性,既适合个人投资者作为灵活把握地方债投资机会的工具,也能够满足机构投资者长线配置的需求。

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