顶点财经：电力有望迎来盈利改善和价值重估

顶点财经：电力有望迎来盈利改善和价值重估

机构认为，国内历经多轮电力供需关系紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。

一、大基建产业链解析

基建投资对我国经济发展影响较大，它能够缓解上游产业产能过剩问题，促进国内就业，提高居民收入，扩大市场需求，促进运输行业、房地产行业等下游产业的发展，从而刺激经济增长。

传统基建主要是指铁路、公路、桥梁、水利工程等大建筑，而“新基建”是指立足于科技端的基础设施建设。

新基建是与传统基建相对应，结合新一轮科技革命和产业变革特征，面向国家战略需求，为经济社会的创新、协调、绿色、开放、共享发展提供底层支撑的具有乘数效应的战略性、网络型基础设施。 “新基建”包括7大产业方向：5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通。

二、上半年能源重点项目投资破万亿元，风电行业景气迎来上行期

1、上半年能源重点项目投资破万亿元

7月31日，国家能源局发布了几组上半年的数据：突破1万亿元，全国能源重点项目完成投资额同比增长23.9%；突破1亿千瓦，全国可再生能源新增装机占新增发电总装机的77%；实现半年翻番，新投运新型储能装机规模约863万千瓦/1772万千瓦时，相当于此前历年累计装机规模总和。

2、国泰君安：风电行业低谷已迈过，景气迎来上行期

国泰君安8月1日研报表示，2023年Q2风电新增装机虽略低于预期，但考虑到风电施工的季节性特征、审批许可等因素，积攒项目有望在下半年集中释放，6月的新增装机已经超预期。特别是海风的用海审批、开工许可等流程逐步推进后，大批项目有望过审并招标。同时，陆风风机均价已回暖，整机厂2023年业绩有望改善。

3、全国新型储能装机规模半年翻番

国家能源局能源节约与科技装备司副司长刘亚芳日前表示，截至2023年6月底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模超过1733万千瓦/3580万千瓦时，平均储能时长2.1小时。1-6月，新投运装机规模约863万千瓦/1772万千瓦时，相当于此前历年累计装机规模总和。从投资规模来看，按当前市场价格测算，新投运新型储能拉动直接投资超过300亿元人民币。

三、热点细分：电力

信达证券指出，国内历经多轮电力供需关系紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾持续激化的态势下，煤电顶峰价值凸显；在电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望 稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设，或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。

此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，煤电企业的成本端较为可控。展望未来，我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。

从技术图形上看，电力概念指数近期持续调整后止跌反弹，周二放量收涨，当前中长期均线系统处于多头形态，后市有望延续涨势。

管世朋（证书号A0380621040001）简介：

多年证券从事经验，完整经历牛熊转换，曾长期担任浙江经济广播电台《财富晚高峰》《财经早八点》《创投英雄会》栏目特邀嘉宾，对市场主流方向感知敏锐。

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