这家公司半年报业绩释放锂电正极高景气度再获验证

该机构表示，根据目前的行业反馈，公司在Q2表现良好，盈利能力普遍保持甚至有所提高另一些锂电池正极材料制造商给出乐观的前景

盛科技今日盘后发布业绩预告时，预计2022年上半年净利润9000—10亿元，同比增长101.33%—123.7%，扣非净利润9亿—10亿元，同比增长208.97%—243.29%。

值得注意的是，党生科技去年实现净利润10.91亿元——这意味着其今年上半年的净利润接近去年全年的净利润总和。

公司一季度净利润3.87亿元以此计算，预计其二季度净利润为5.13亿元至6.13亿元，环比增长32.56%至58.4%

党生科技表示，报告期内，公司锂电池正极材料新一代产品快速形成规模化应用，正极材料产品销量同比大幅增长，公司盈利能力持续增强。

锂电池正极材料的新一代产品有哪些根据消息显示，党生科技的团聚单晶复合高镍产品已批量导入国际客户新一代高端机型，Ni95，Ni98产品已进入验证阶段，固态锂电池材料已成功导入赣锋锂电，卫兰新能源等固态电池客户，获得卫兰新能源不少于2.5万吨固态锂电池材料的意向订单

此外，公司富锂锰基产品和磷酸锰锂材料开发进展顺利，客户评价结果良好。

资料显示，党生科技2021年有效产能为4.4万吨目前，江苏四期2万吨产能和常州二期5万吨产能正在建设中公司预计常州二期将于2022年下半年投产，预计2022年公司正极材料产能将达到10万吨以上

公司现有产能计划达到20万吨+同时，公司与SK已同意在海外合资设立锂电池正极材料工厂，产能扩张加快

▌工业景气度很高。许多公司对前景表示乐观

党生科技的辉煌业绩印证了整个行业的高度繁荣中汽协10日发布的数据显示，5月份，我国三元电池的装载容量为8.3GWh，虽然占总装载容量的比重仍低于磷酸铁锂电池，但装载容量远高于磷酸铁锂电池

招商证券的研究报告认为，三元正联接Q2有不错的表现之前，市场普遍担心正极行业Q2的利润水平将大幅下降可是，根据目前的行业反馈，所有公司在Q2都做得很好，它们的盈利能力普遍保持甚至增加其中，海外客户比例高的企业可能受益于国内外钴价差，盈利能力将进一步提高

与此同时，多家锂电池正极材料制造商最近密集发布研究总结，给出了乐观的前景。

其中，长锂分公司6月迎来229家公司调研，这表明Q2整体出货量与Q1相近，但预计3季度全产业链将复苏反弹。

振华新材在调查中也表示，4—5月出货量受疫情和终端需求影响，6月恢复正常水平。

▌两大因素增强了该板块的吸引力

高镍含量是锂电池正极材料的必然发展方向伴随着镍，钴等原材料价格的下行，三元正极材料厂商的成本压力正在逐渐减小

亚洲金属网数据显示，截至6月17日，国内钴金属价格已跌破40万元/年，6月以来跌幅达14%，较3月高点下跌30%，自5月以来，LME的镍价迅速下跌，6月中旬跌至25000美元/吨，自5月以来下跌了约25%。

中信证券指出，近期镍钴价格下跌带动高镍三元正极材料成本下降约7.5%如果镍价进一步回归，三元材料的成本压力有望得到明显缓解

同时，三元正极材料也进化出了多种技术路线，包括高镍，高压中镍，富锰材料，钠离子电池正极材料等方向。

这些技术路线各有利弊，互不替代以高压中镍和高镍为例，华安证券分析师陈晓表示，这两种技术路线的结合可以突破各自的技术瓶颈，实现能量密度和安全性能的有效平衡并行发展是大势所趋

中信证券分析师敖毅最近几天发布研报称，成本竞争力的提升和技术路线的快速迭代，增加了三元材料板块的吸引力目前动力电池产业链各环节三元材料估值和反弹区间均处于低位，看好板块配置价值

不过，中银证券也提醒，由于产业链各方竞相扩大生产，现有计划产能存在一定的过剩风险，高端产能可能不足，低端产能可能过剩在这种情况下，与头部电池企业保持良好技术合作关系，具备产品技术更新迭代能力的企业，有望在未来的竞争中占得先机

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