产品结构得到提升是华润啤酒业绩增长的原因之一

日前，著名品牌雪花啤酒母公司华润啤酒股价于午间直线下挫，随后一度跌超8%，收盘跌幅收窄至6.89%，报价47.95港元/股。

消息面上，华润啤酒于12时左右发布年度业绩报告，2021年，集团实现营业额333.87亿元，同比增长6.2%，未计利息及税项前盈利59.91亿元，同比增长94.6%，股东应占综合溢利45.87亿元，同比增长119.1%，未及早前发布盈喜时预测纯利44亿~47亿元的上限。大摩对中远海控潜在回购持正面看法。该行表示，中远海控董事会审议通过建议回购A股及H股股份，表明管理层对前景充满信心。预估运费高企维持时间将长过市场预期，并认为即将到来的合同续签会带来进一步的盈利上升空间。予中远海控“增持”评级目标价22港元。

对于华润啤酒绩后的下跌，酒类营销专家肖竹青告诉银柿财经记者，这一现象说明华润业绩低于投资人预期，啤酒行业受到疫情重创，餐饮聚会消费场景尚未有效恢复此外，华润啤酒面对外资百威英博和内资青岛啤酒，燕京啤酒，被动挨打的竞争格局没有改变

业绩增长得益于搬迁补偿

事实上，华润啤酒此次业绩的增幅与其产品销量关联不大，2021年整体啤酒销量约110.56亿升，基本与上年持平同时，华润啤酒称，集团2021年的整体啤酒销量与疫情大流行前的2019年相比，与行业整体销量同期变动相若

产品结构得到提升，是华润啤酒业绩增长的原因之一2021年，华润啤酒次高档及以上啤酒销量达18.66亿升，按年增长27.8%同时，因集团产品平均售价上升，华润啤酒的毛利增加

华润啤酒2021年业绩增长，还得益于搬迁补偿集团于2021年1月22日订立搬迁补偿协议，就出让其拥有的一块土地，收取初始补偿收益约17.55亿元此外，因关厂相关的固定资产减值亏损和一次性确认员工补偿及安置费用下降，华润啤酒的行政及其他费用减少

对于华润啤酒的成绩单，啤酒营销专家方刚指出，单纯从业绩来看，利润指标表现得还是比较好的，当然这里面包含的补贴及出让土地等要素不可忽略销量指标方面，相对有一些瑕疵，不过，这一指标也反映出华润啤酒战略重心向高端转移

酒业专家蔡学飞则认为，华润啤酒的业绩真实反映出2021年，因疫情以及外部环境经济等原因，整个啤酒类消费出现的不确定性风险加大特别地，伴随着啤酒企业的高端化，市场可能还存在着一定的滞后，渠道还在消化涨价后的品牌势能整体上看，整个啤酒行业似乎进入了一个大的盘整调整期

推出高端啤酒，向高端转型

银柿财经记者注意到，2021年5月，华润啤酒推出高端啤酒产品醴，售价为人民币999元/2L，每年限产4万组彼时，华润雪花董事长兼总经理侯孝海表示，醴将以传承中华文化，引领中国高端啤酒消费潮流为己任，定位打造中国啤酒之王截至3月24日，淘宝平台显示，醴的月销量为100+，评论区有消费者称赞其包装高档，物超所值，也有消费者认为价格太高，更有消费者调侃称雪花考验了我的智商，本人承认有点缺陷

根据消息显示，华润啤酒对醴销量并不十分期待，侯孝海曾公开表示，推出醴酒的意义并不在于大量销售，一方面是希望传播中国啤酒文化，从而打破啤酒是舶来品的认知，另一方面，是希望从文化产品的角度，进入礼赠和高端消费市场，进而打破传统啤酒低端消费场景的天花板。。

事实上，整个啤酒行业都铆足了劲想要往高端转型，如，百威近期推出百威大师传奇虎年限量版，标价1588元/瓶，青岛啤酒推出的一世传奇艺术典藏超高端产品，标价1399元/瓶对此，啤酒营销专家方刚表示，华润啤酒高端化的趋势不仅仅是必要，而是必须

华润雪花的目标是做到行业规模第一，我觉得这一目标对华润来说，实现过程肯定会有一些波折，但只是时间的问题方刚对银柿财经记者指出

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