并在研究报告中给出了三点理由将渠道清洁放在重要位置

10月28日晚，天威食品发布2021年第三季度报告，实现营业收入3.81亿元，同比下降37.12%，归属于上市公司股东的净利润452.09万元，同比下降96.25%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为201.67万元，同比减少98.25%。

数据显示天威食品短期业绩压力较大，但多家券商机构指出，天威食品利润率正在提升，看好其未来发展前景。天味食品主要从事复合调味料的研发，生产和销售，公司产品包括火锅调料，中式菜品调料，香肠腊肉调料，香辣酱等100多个品种(不含定制餐调产品)，主要品牌包括“大红袍”，“好人家”和“天车”。。

根据天威食品第三季度报告，郭盛证券研究报告认为，在终端需求疲软的背景下，天威食品调整了新产品投放策略，同时将渠道清洁放在重要位置同时公司优化内部组织架构，有望支撑长期发展，带来短期经营压力但该机构进一步分析指出，伴随着天威食品产能的稳步扩张，行业空间广阔今年，从长远来看，公司在产品，渠道，组织架构等多个方面进行了调整和改革在行业竞争加剧的背景下，短期成本投入和利润牺牲有望铸就长期发展竞争力产能方面，公司积极扩产，抓住发展的黄金窗口2020年公司产能为15.8万吨，预计2021年产能将达到25万吨左右产能落地有望带来规模效应释放展望未来，复合调味料赛道的高景气度不会改变在今年C端增长的情况下，我们期待明年有所改善，公司也有望收入优先

民生证券也表示看好天威食品的发展前景，并在研究报告中给出了三点理由首先，营收端压力见底，渠道蓄势已久民生证券认为，公司第三季度营收依然承压，主要是7月份国内疫情对终端销售的反复打压所致同时公司加大了推广力度，部分费用抵消了收入，但公司渠道拓展持续推进截至2021年9月末，天威食品经销商3563家，较2020年末增长18.7%，新增经销商主要集中在西南和华东地区

收益同比仍有压力，但环比逐步改善民生证券拆分和天威食品的财务数据显示，公司2021年第三季度毛利率/销售费用比/净利润率分别为2.9/—4.9/2.1pct，盈利能力边际在改善，主要是基本面边际改善所致

民生证券判断，天威食品有望在2021年四季度延续改善趋势，等待基本面迎来拐点民生证券表示，21Q4公司基本面持续改善一方面终端需求稳步修复，公司持续去库存动作取得良好效果，预计单季度营收增速有望转正另一方面，支出更加理性，基数较低，单季度利润有望正向增长展望2022年，民生证券认为，行业有望迎来真正的根本性转折，同时公司渠道扩张和品类裂变红利有望释放，这将共同推动公司业绩迎来高增长

天威食品的主营业务是R&D，生产和销售川式复合调味料其产品包括火锅底料，中餐调料，香肠腊肉调料，辣酱等100多个品种其主要品牌包括大红袍，好人甲，天车市场信息显示，作为全球最大的调味品消费国，中国调味品销量最近几年来实现了强劲增长，其中复合调味品因其风味浓郁，烹饪效率高而迎合了家庭和餐厅的需求

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