半导体设备高基数背景下市场普遍担心下游客户资本支出下降

21日，在大盘整体疲软的情况下，半导体设备指数逆势上涨4.47%，位居a股概念涨幅之首其大涨带动科技50指数上涨1.1%，使后者在主要股指中一枝独秀个股中，华亚智能涨停，新源微，新艺微装，中威公司，知春科技，长川科技，北方华创，华丰测控等个股也大幅上涨

半导体板块在短暂下跌几天后，近段时间一直在上涨此前，在半导体设备高基数背景下，市场普遍担心下游客户资本支出下降不过，东吴证券认为，在晶圆产能东移的背景下，本土晶圆厂开工率依然较高2022年一季度，SMIC，华虹半导体产能利用率超过100%，产能紧张2022年，下游客户的资本支出仍将得到保障，当地半导体设备行业的景气度有望持续

短期来看，本土半导体设备企业已经进入业绩实现期中微公司和北方华创率先发布中报业绩预告，均超市场预期今年上半年，中微公司预计实现净利润4.2—4.8亿元，同比增长5.89%—21.02%北方华创预计上半年实现净利润71379.49万—80689.86万元，同比增长130%—160%

东吴证券认为，到2022年一季度末，十家半导体设备企业的存货和合同负债合计208亿元和95亿元，均达到历史最高值，这将保证2022年全年业绩的持续高速增长中长期来看，晶圆产能东移，国内替代逻辑长期存在，行业需求景气度有望长期持续

蔡襄证券研究报告称，2022年上半年，半导体行业下游需求保持结构性增长，新能源汽车，工业控制，高端IOT等领域供需失衡持续，带动半导体产业链相关企业收入持续上升从中期来看，伴随着地方促进消费政策的稳步增长，汽车销量有望上升，推动汽车半导体产品的市场需求从中长期来看，地缘政治冲突推动科技产业反全球化进程，国产化替代进程持续推进是一定的，有利于国内半导体企业发展

值得注意的是，半导体占比相对较高的科技创新板将迎来解禁高峰日前，科创板将解禁，市值超过1900亿元本次上市流通的中微公司限售股数量为28，739万股，占公司目前总股份的46.64%

华泰证券认为，在今年科创板的解禁潮中，解禁主要是针对控股股东或实际控制人持有的原股东初始限售股短期解禁可能对股价有一定影响，但长期市场估值趋于理性建议关注市场预期悲观的手机芯片和高景气度预期持续的电力板块，另一方面，关注低迷板块，如单片机，模拟，半导体设备等

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